蜜雪冰城赚钱了，加盟店赚钱了吗？

时间：2023-03-28 17:56:31来源：admin01栏目：餐饮美食新闻阅读：

2019年至2022年Q1，蜜雪冰城实现营收25.66亿元、46.80亿元、103.51亿元、24.34亿元；归母净利润分别为4.45亿元、6.32亿元、19.10亿元、3.90亿元；扣非归母净利润为4.38亿元、8.96亿元、18.45亿元、3.76亿元，蜜雪冰城自主生产的主要产品如下：

公司收入主要来源于向加盟商销售各类制作现制饮品和现制冰淇淋所需食材、包装材料、设备设施、营运物资等产品，并提供加盟管理服务。

作为新式茶饮品牌，蜜雪冰城的营收来源却不是直接来自门店产品的销售收入，而是依靠通过向加盟门店销售固定饮料、风味饮料浓浆以及水果茶业等制作现制饮品、现制冰淇淋所需要的食材；还有杯子、吸管、包装袋等包装材料以及加盟开店所需要的设备设施、营运物资等，食材以及包装材料这二者的销售收入在2021年合计可达87.08%，后二者则营收比重为10.22%，四者合计的收入已经高达97.3%。

　而加盟费在2019年至2022年Q1对营收贡献的比例仅有2.34%、2.14%、1.89%、2.62%，以及直营门店产品的收入在2019年度、2020年度占比为2.67%、1.41%，2021年后不足1%，几乎可忽略不计。不难看出，以加盟店为主导的蜜雪冰城，其营收模式并不依靠收取加盟费，而是通过向加盟门店销售原材料等，公司营收的这一构成比例在报告期内基本保持一致。

报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：

商业模式：

自建工厂、自建供应链，自产核心原材料，搭建出一个集产品研发、生产、仓储物流、销售、连锁经营为一体的完整产业链。

截至 2022 年 3 月末，公司已经建立起 252 亩智能制造产业园，130,000 平方米全自动化生产车间，可以实现现制饮品、现制冰淇淋核心食材的自主生产，在保证了食材稳定供给与产品品质的同时，有效降低了公司成本。目前，公司正在广西、重庆、河南、海南、安徽等地筹建新的生产基地，建成后公司的自主生产能力将进一步提高。

销售渠道：

截至2022年3月末，公司已有 2万余家门店，门店网络覆盖了境内31个省份、自治区、直辖市。截至 2022年 3月末，公司在境外的印尼、越南已分别开设了 317家、249家“蜜雪冰城”门店。报告期内，公司各品牌门店数量如下表：

中国现制茶饮、现磨咖啡与现制冰淇淋行业内代表性品牌基本情况如下：

2020年，蜜雪冰城的加盟店数量从2019年的7186家增加5897家至13083家，后又增加7382家至2021年的20465家，增长率为82.06%、56.42%。同期，蜜雪冰城的营收也出现大幅增长，增长率分别为82.39%、121.18%；归母净利润增长率为42.02%、202.22%。

在招股书中，蜜雪冰城披露了加盟店单店销售额的情况。2019年至2022年Q1，加盟店单店销售额分别为41.33万元/家、44.40万元/家、58.72万元/家、10.66万元/家。

如果按照这个销售额来计算，开一家加盟店，第一年加盟投入至少37万，加上人工等费用，理论上一年以后可以回本。值得注意的是，加盟费7000-11000元、管理指导费4800元、咨询服务费2000元，合计13800-17800元，这三笔费用是每年一缴。产品毛利方面，招股书对加盟店的销售毛利率没有披露，但是直营门店产品毛利率报告期内分别为5.36%、4.44%、10.24%和-8.21%。参考直营门店的销售毛利率可知，加盟门店的毛利率也并不高。

因此，保守来讲，加盟店想要盈利的话，可能需要2-3年左右的时间。然而，根据蜜雪冰城的加盟规则，加盟合同期一般为3年，3年后门店需要重新装修。这意味着刚刚盈利不久，如果还想要继续合作，就又要重新投入费用装修门店。

而且，伴随蜜雪冰城加盟店数量的增加，在同一条商业街上，我们还可以看到多个“蜜雪冰城”，在这种几乎没有区域保护的加盟模式下，加之其他奶茶店的竞争，蜜雪冰城的加盟商想要赚钱，将变得越来越难。

2019年至2022年Q1，蜜雪冰城关闭的加盟店有380家、331家、585家、176家，当期减少的门店数量略有增加的趋势。按照加盟3年合同期来算，2020年与2021年的新开的加盟店将会在2022年、2023年到期，到时是否会迎来更多的加盟门店关闭也为未可知。

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